截至8月29日，一路下跌的国内糖价终于迎来了反弹，从主力合约表现看，白糖1501合约从4461元/吨涨至4546元/吨，29日当日大涨了1.79%。业内人士称，当前国内糖市受到高库存以及下榨季甘蔗价格下跌预期影响，难以有大的起色。但多空轮番加仓或继续加剧糖价波动，郑糖下跌的势头或将趋缓。
糖企库存压力大
市场消费疲弱，严重供过于求一直是国内糖价走低的重要原因。近日，中国糖业协会副理事长刘汉德在参加于印尼日惹市举行的会议上称，中国的储备糖在今年9月30日可能增加到940万吨。这意味着，中国糖储备足够使用8个月。
中糖协数据显示，至7月底2013/14榨季共销售食糖906.73万吨，同比减少208万吨。累计销糖率68.08%，剩余食糖为425.07万吨。从今年8、9两个月食糖销量的历史数据看，上榨季共销糖135万吨，历史同期最大值为203万吨（2011/12榨季），以此估算本榨季国产糖销量有望达到1042万~1110万吨。因此榨季末国产糖商业库存将达到220万~290万吨，远高于2007/08榨季创造的154万吨的历史最高纪录。
在接受国际商报记者采访时，卓创资讯白糖分析师郭兆庆表示，如果按照当前进度进行销售，预计9月底糖企仍将有200万吨左右的白糖剩余，市场供大于求的压力较大，加重了市场看空心态。
郭兆庆表示，目前糖厂还寄希望于接下来几个月消费旺季的带动，能使糖市有所回暖。但云南糖网方面分析称，今年糖厂库存要完全清空难度较大，部分糖厂若资金链不是很紧张，清库存时间可能延长。
糖价弱势难改
“因为白糖主产区广西云南等地天气潮湿，国产糖的质量受到影响，糖厂着急在10月新榨季之前把糖卖出去，因此会对价格有一定影响。”郭兆庆告诉记者，糖作物是3年增产3年减产，2014/15恰逢减产年，前期从种植面积等方面预测，南方主产区的糖产量预计要比去年少100万吨左右，但从市场情况看，预计仍然会有200万吨糖留到下个榨季卖。“如果这个榨季的糖卖不完，价格会持续低迷，下个榨季的糖价也不会出现大幅上涨的行情，不过现在还得看8、9、10几个月的销售数据。”郭兆庆说。
郭兆庆称，影响国内糖价的因素除了国内库存高企之外，还有大集团突然大幅降价的因素。在8月中旬左右主产区广西龙头企业报价大幅走低，单日价格下跌50元/吨，为本榨季以来的最大单日跌幅。大集团的降价动作使得小企业不得不跟随下调，这更加重了市场看空的心态，下游企业以及经销商多不敢继续拿货，市场交投气氛较为清淡，市场压力又转移至糖厂。
此外，进口糖的涌入也加大了国内白糖的销售压力。美尔雅期货分析师孙元奎表示，由于外糖价格相对较低，进口有利可图，因此过量进口的外糖对市场造成了影响。加上外糖价格并不稳定，一直处于动荡起伏状态，受到内外糖价格联动影响，国产糖也难以扭转颓势。
整体上看，当前国际国内糖市都面临供求失衡的问题，但由于糖价一直下跌，到达某个临界点之后，巴西糖企将不再榨糖，而会直接进行乙醇生产，这会对食糖供需格局造成影响。从国内市场看，由于价格一直下跌，糖企开展促销，糖市有望迎来低位反弹，但供应压力仍然是压制糖市根本性反弹的一块巨石。
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